方燕玲會計師專欄  

在華人社會，許多家族企業難以超過三代，特別是當創始人退居幕後後，二代的傳承問題尤為突出。創始人在選擇和培養接班人時，除了要處理企業經營、家族和諧、財富傳承、風險管理外，還需面對全球商業環境的快速變化，推動企業創新和轉型以保持競爭力，這使得家族企業的管理與傳承充滿挑戰。
家族企業傳承的主要方面包括所有權與經營權的分離、家族治理與傳承、風險管理。企業需針對自身情況、文化及發展目標制定適合的治理與傳承機制。成功的家族企業經驗提供了寶貴的借鑒，通過完善的傳承機制，利用信託、基金及家族辦公室等工具，實現財富傳承與風險管理，確保企業穩健發展、家族團結及價值觀延續。

家族企業傳承面臨的主要挑戰
1. 投資過於分散：家族成員及外部投資者增多導致股權分散，無法有效控制企業，缺乏管理機制和風險控制。
2. 缺乏制衡的家族式管理模式：家族企業往往忽視外部專業意見，無法適應市場變化進行創新。
3. 缺乏後代培養機制：需培養具商業管理能力及市場洞察力的後代，讓他們理解並認同創始人的經營理念及家族價值觀，以防揮霍無度。
4. 家族爭議風險：成員間的利益衝突，如繼承權爭奪或婚姻糾紛，可能造成風險。
5. 企業和外部風險控制不足：面臨財務風險、投資風險及市場環境等不確定因素。
為克服這些挑戰，家族企業需建立完善的治理結構，平衡企業發展與家族利益，制定風險管理機制與傳承計劃，培養接班人，引入外部人才，建立家族憲章及有效的溝通機制，確保長期可持續發展。

家族企業管理 - 實現所有權與經營權分離
許多家族企業在傳承中面臨的主要問題是缺乏有效的股權控制措施，導致股權分散及經營權變更。家族成員的股權控制對穩健經營至關重要。為避免股權稀釋及內部爭權，需將所有權與經營權分離，制定股權轉讓與配置安排，平衡控制權穩定與公司治理透明度，界定專業經理人與家族成員的職責。
例如，調整家族董事會成員與專業經理人的比例，由家族成員委任外部專業人士加入董事會。保持經營理念的同時，吸納外部經理人的意見，制訂培養計劃及股權激勵方案，並實施績效評估體系。此外，家族企業在上市前可設立家族信託，避免股權稀釋，保持控制權，為未來傳承做好準備。

家族治理及內部風險控制
隨著家族企業規模擴大，越來越多的家族成員參與經營管理，需制定明確的繼承人選拔和退出機制。由家族委員會根據標準選拔，處理內部關係並實施有效的風險控制。
繼承人選拔需考慮多方面因素，如領導力、決策能力、財務管理能力、市場敏感度等。選拔過程必須公平透明，對合適繼承人可安排在不同業務板塊負責，以避免內部鬥爭。
建立退出機制至關重要，為不願或不適合參與的成員提供合理退出選擇，包括在特定條件下出售股權，並定期對股份估值，設立專門基金回購股份，避免因個人意願與企業利益衝突導致的爭議。此外，激發接班人對家族事業的興趣至關重要，企業需重點考慮如何激發二代的責任感，以解決繼承問題。

家族企業的價值觀與傳承
家族企業的價值觀是無形資產，與財富傳承同等重要，是維繫企業精神的核心。企業可通過記錄家族歷史、制定家族憲章及定期召開家族會議來強化成員的價值觀認同。積極參與社會公益，設立公益信託和基金會，讓家族成員從小體會社會責任，培養企業使命感。

信託作為傳承的重要工具
潛在的內部風險控制對於家族資產的傳承同樣重要，需考慮繼承爭產、婚姻變故等風險。常見風險控制工具如婚前協議無法完全隔離風險，遺囑需經認證程序，可能引發爭議，這些問題可通過有效的家族信託來避免。
信託有助於實現企業所有權、經營權及信託受益權的合理分離。核心資產由信託持有，與運營風險隔離，有效防止外部收購。信託持有股份的受益權與經營權分離，能降低家族內部矛盾對經營的影響，也可通過信託持有擬上市公司的股權，減少股權糾紛風險。
在家族傳承方面，信託可使接班人合理繼承股份，保持對公司的控制權，避免股權被稀釋。不撤銷的信託將企業資產與個人資產隔離，防止個人債務與家庭變故影響資產，通過合理分配資產，保障未成年後代的繼承與隱私。
信託結構有助於稅務籌劃，避免直接持有股權的稅務問題，並針對高稅區的受益人設立信託類別，如外國委託人信託或祖母信託，達到優化稅務的目的。

家族辦公室的作用
大型家族企業通常設立家族辦公室進行投資管理和財富傳承。家族辦公室負責管理投資組合、資產配置、傳承、稅務規劃及風險管理。透過專業化管理，家族財富能持續增長並成功跨越多代傳承。
家族辦公室的資產結構可採用家族信託形式，以發揮其在資產保障、傳承、稅務規劃及隱私保護的優勢。在資產保障與傳承方面，通過設立家族信託，將資產所有權轉移給受託人，確保資產保護，避免因個人債務造成損失。
在家族治理方面，制定家族憲章以明確成員權利與義務，確立核心價值觀，組織會議討論重大決策，有效避免內部矛盾。在家族慈善事業管理上，融入可持續發展理念，設立公益信託或財團法人基金會，支持公益，傳承家族價值觀，提升企業品牌形象。
對於繼承人的培養，需制定系統化計劃，安排潛在繼承人在公司內輪崗並參與決策，鼓勵外部實習與專業培訓，為未來接班做好準備。透過合理的信託結構及資產配置，家族企業可優化稅務安排，避免不必要的稅務負擔，信託結構的隱私保護及避免遺囑認證的優勢，為家族成員提供隱私保障，靈活調整的風險管理體系也可減少潛在風險。

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